在一轮暴力下挫之后美联储官员们的鹰派态度为美元的反弹营造了良好的市场氛围但多头的信心依然受到抑制
官员放鹰令美元再扳一局但多头前景依然暗淡周五11月18日美元指数日线收盘两连阳为11月4日崩盘后的首次尽管跌势稍稍缓解但美元指数仍未能收复107关口且维持在重要压力水平之下可能为后市埋雷
近日多位美联储官员发表鹰派言论营造了一种不安的市场气氛美元趁势从之前的暴跌困局中复苏另一方面剧烈下挫引致的严重超跌也给美元指数带来了修正需求
如下图所示暴跌后美元指数日线正在修正KDJ指标的超卖及底背离
图表来源tradingview
当地时间11月18日波士顿联储主席柯林斯再次巩固了鹰派的基调也提振了美元的走势
柯林斯称可能需要进一步提高利率加息75个基点的讨论仍在台面上同时认为美联储正处于一个故意增加利率的阶段
她表示加息周期结束后美联储将需要在一段时间内保持利率不变为降低通胀美联储还有更多工作要做美联储利率的观点不受最近数据的影响风险在于随着我们进一步加息我们可能会走得太远美联储绝对还有更多的路要走随着加息的进行对利率过高的担忧确实在升温
关于经济前景及通胀柯林斯补充称我相当乐观地认为可以避免衰退高通胀的代价是巨大的我没有看到通胀正在下降的明显证据
此前大鹰派圣路易斯联储主席布拉德更是声称利率至少要到5%-5.25%他表示目前美联储政策对通胀的影响似乎有限而足够的限制性水平可能是利率要升到5%到7%在布拉德此番言论之后2年期与10年期美债收益率倒挂一度加深至创纪录的70BP
另据路透社的调查84位经济学家中有78位认为美联储将在12月加息50个基点大多数受访者还表示终端利率预期升高的风险较大且加息时间预计将长于预期
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在一轮暴力下挫之后美联储官员们的鹰派态度为美元的反弹营造了良好的市场氛围但客观而言近日美元指数的反扑力度并不明显多头的信心依然受到抑制美元指数过去五个交易日的反弹幅度还不到上周五11月11日日下跌幅度的一半也就是说美元近几日的反弹仍只能定义为暴跌后的技术修正空头卷土重来的概率不低
笔者再次强调除非美联储方面释放令人意外的鹰派措辞否则美元很难走出11月4日以来的困境
美联储官员这段时间的言论确实比较强硬但基本是老调重弹毫无新意因此笔者认为投资者不应就此认为美元指数能够扭转月初以来的劣势美元若要重整旗鼓并回到原先的上涨轨道上恐怕需要更多利好的刺激然而时间似乎不在美元多头这边——美联储本轮加息周期已进入下半场拐点论频繁出现
市场或已接受了美联储更长时间加息及维持高利率的预期同时也很可能已开始押注必然到来的宽松周期紧缩现实与宽松预期的交锋中投资者似乎逐步倾向于定价后者
如果从技术面看美元多头恐怕会更担忧
美元指数技术分析跌势暂缓但不改整体看空结构美元指数的周线图显示价格于9月26日当周创下逾20年新高114.78A点后持续回落失守喇叭下轨及109.30等支撑水平后阶段性见顶的信号相当清晰更大规模的抛售或已拉开序幕不排除进一步跌向105关口甚至103.80
短期压力在107.70附近需要涨破此水平才能获得更多反弹动能上方重要阻力在109.30110.00区域维持在此区域下方则继续看跌若价格重返110.00关口之上则有望缓解近期跌势
图表来源tradingview
Jack 撰写
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