黄金1730美元岌岌可危美国通胀向外转移市场风险仍未解除黄金中期触底或需看这一条件
黄金升势开启言之尚早1730美元岌岌可危美联储11月会议记录显示大多数决策者都认为放慢加息步伐很快就会是合适的尽管如此黄金仍受制于1786美元附近的关键阻力目前更进一步回落至1750美元下方毫无疑问1730美元为黄金短期的关键支撑水平但在持续反弹受阻下该水平或已岌岌可危
究其原因尽管长期美国国债收益率已抵御3.75%-4%的联邦基金利率但市场仍预计终端利率位于5%上方意味未来几个月美联储仍将升息100基点此外市场正押注通胀触顶回落因而黄金始终受累于实际收益率持稳而无法突破
从全球最大的黄金ETF基金——SPDR Gold Trust最新黄金持仓量数据来看相比今年年初最新净持仓已有明显减少数据显示11月23日的净持仓量为906.93吨1月5日的净持仓量为980.31吨
黄金1730美元岌岌可危多空激烈争夺间如何看出后市方向点击获取
美国通胀向外转移对黄金有何影响上周五11月25日公布的11月东京不含生鲜食品核心CPI数据上涨3.6%超过市场预期3.5%创1982年4月来最快增速与此同时日本国债收全线大涨
根据国际货币基金组织IMF的一项研究指出若美元升值10%那么其余国家的通胀率将平均上升1%因能源原材料价格多与美元挂钩购入成本上涨导致通胀这一情况似乎在日本通胀上体现的淋漓尽致由于日本能源原材料主要靠进口在美元/日元的大幅升值下日本打破了多年的低通胀格局
日本10年期国债收益率
不过通胀的走高必定推升日本10年期国债收益率走高进而冲击日央行收益率曲线控制YCC政策
美国财政部11月17日公布的2022年9月国际资本流动报告(TIC)显示今年9月外国投资者持有美国国债总规模从8月的75090亿美元降至了9月的72969亿美元为2021年6月以来的最低水平单月遭抛售2121亿美元
其中日本9月所持美国国债规模从8月的11998亿美元减少796亿美元至11202亿美元减持规模为8月的2.3倍为连续第3个月减持
可以预见的是当前的市场风险仍是各国的国债市场日央行目前仍维持其鸽派立场不变因而在是10年期国债收益率冲击0.25%上限之际不排除日央行再度出手干预汇市的可能而日央行干预汇市资金的来源则需依靠抛售美债这将导致国债市场风险传递至美国市场而美国国债价格的下跌将进一步推升美债收益率上升进而打压黄金
因此笔者认为在美国国债市场风险得以解除前黄金或难言真正的触及底部投资者仍需耐心等待并观察美国劳动力通胀数据的潜在变化
缠论看黄金黄金中期或构建双底短期关注1680-1700区域支持
图片来源于tradingview
日线图显示黄金受阻于1786美元后持续回落同时未能有效突破江恩2/1线水平暗示回调风险加若黄金后市进一步击穿1730美元后市料将进一步下行考验1700美元以及1680美元水平
但就中期而言黄金底部已渐行渐近一旦黄金回落企稳构建双底则黄金中期存在升向1850美元水平机会Billy撰
