除非今明两日连续出现强劲的反弹行情否则美元指数很难改变月线当前已形成的多组看跌信号
官员放鹰刺激美元反扑但多信号暗示多头前景堪忧周二11月29日美国早盘受避险情绪的推动美元指数短线迅速上扬并刷新了近期高点延续了昨日的强势表现
美元指数周一演绎了惊心动魄的过山车行情亚太早盘高开后一度上探106.50一线随后持续下挫欧洲时段最低跌至105.32刷新8月15日以来低点但行情很快峰回路转演绎了惊人的V反走势短线单边上扬逾140点至106.75
技术修正需求及美联储官员的鹰派言论令美元指数上演了短线大逆转行情如下图所示美元指数周一11月28日刷新近月低点后KDJ指标出现底背离现象加上再次守住106.30一线短线行情猛烈反扑
图表来源tradingview
另外当日美联储二三把手及鹰王在内的多位高官密集放鹰令美元获得有力的提振
美联储副主席布雷纳德表示在全球通胀的不确定性增加的情况下美联储必须防范通胀预期持续高于2%目标的风险在一系列长期供应冲击和高通胀的情况下货币政策应当以风险管理的姿态来避免通胀预期上行的风险这一点非常重要
纽约联储主席威廉姆斯表示通胀太高了进一步收紧货币政策应有助于恢复供需平衡并在未来几年将通胀拉回2%紧缩的货币政策已经开始降低通胀压力这将需要一些时间但我完全有信心将回到价格稳定的持续时期预计需要将限制性政策保持到2023年至少到2024年才会降息基本预期是不会出现衰退
鹰王圣路易斯联储主席布拉德表示收益率曲线倒挂不一定是在发出衰退信号美联储需要将利率提高至5%-7%区间底部将继续加息到2023年目标是在2023年达到通货紧缩市场略微低估了FOMC为遏制非常高的通胀率而更激进加息的可能性
克利夫兰联储主席梅斯特表示提前停止加息会付出高昂的代价美联储尚未接近暂停加息的阶段我需要看到更多显示物价压力进一步放缓甚至核心服务业价格降低的数据
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毫无疑问上述美联储高官的言论相当强硬甚至出现了将利率提高至5%-7%区间底部这样的极鹰派措辞美元也笑纳了这些助攻演绎了短线V反逆袭行情
经历周二11月29日欧洲时段的回撤后美元指数在美国时段再度发力美国三大股指期货短线显著承压以及10年期美债收益率反弹均为美元提供了支持
但笔者认为不能对美元本周初的反扑持过分乐观的态度这恐怕仅仅是对此前持续承压的技术修正
先来看一些数据
当地时间11月25日美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了90个对手方的2.031万亿美元当地时间11月28日此回购规模稍稍上升至2.055万亿美元来自90个对手方
笔者在黄金连跌三天就不敢看涨了别怂跟着聪明资金走一文中指出
逆回购规模跌破2万亿美元或是一个关键的转折极可能说明美元的回流资本已在抄底美国金融市场事实上美国三大股指过去几周整体的表现不俗不排除有些聪明的资金已入场抄底或者至少是试探性地入市
回流美国的资金抄底美国金融市场意味着什么意味着市场主力开始定价美联储的宽松政策前景意味着美元将持续下行意味着黄金将进入新一轮牛市
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接下来投资者可密切关注美联储逆回购规模的变化一旦此规模回落至2万亿美元下方不排除金融市场出现较大的波动从近期逆回购规模的变化趋势来看笔者认为跌破2万亿美元可能是很快发生的事
市场当前面临的最大困扰或矛盾来自美联储的政策倾向——放缓加息节奏但将长时间维持较高的利率从4%分三次升至5%带来的冲击力有限但未来数月或更长时间维持在5%的高利率水平的影响将是难以预估的
不过市场有望迎来一段平静期——美联储将加息至5%的预期已被充分消化且暂时还不需要过于紧张大概率出现的长期高利率环境在这样的市场心态下估计美元未来一段时间仍将面临持续的抛售
另外美国经济目前面临一个不可忽略的风险——美国铁路大罢工危机迫在眉睫CNN当地时间11月28日报道449个商业团体发信呼吁美国国会立刻采取措施确保在劳资双方未能达成协议的情况下继续提供铁路服务阻止全国性铁路罢工以及其对经济带来的破坏
若美国铁路大罢工上演则美国经济将面临巨大的损失美国拜登总统表示铁路停运将摧毁美国经济国会应该搁置党派分歧一旦该事件发生美联储对经济前景的乐观情绪将受挫
总的来说由于美联储逆回购规模持续减少10年期美债收益率显著脱离10月高点美股或已阶段性见底等情况的出现均暗示市场风向可能发生了一些变化——投资者不再恐慌美联储的加息前景
风险事件轮番轰炸市场美元月初以来的颓势难改本周金融市场将受多组重磅数据及事件的冲击
周三 21:15
美国11月ADP就业人数
周三 21:30
美国第三季度实际GDP年化季率修正值等
周四 02:30
美联储主席鲍威尔就美国经济前景和就业市场发表讲话
周四 21:30
美国10月核心PCE物价指数年率美国上周初申
周四 23:00
美国11月ISM制造业PMI美国10月营建支出
周五 21:30
美国11月非农就业报告
注以上均为香港时间
上述风险事件或对美元的短期走势产生巨大的干扰但恐怕难以改变美元指数11月初以来的整体颓势逻辑很简单美联储激进加息带来的恐慌情绪极可能已告一段落越来越多的美元多头头寸或选择结利离场
本月还剩下不到两个交易日美元指数很可能录得2010年10月以来的最大单月跌幅除非今明两日连续出现强劲的反弹行情否则美元指数很难改变月线当前已形成的多组看跌信号
技术面显示美元指数月线正处于空头的死亡凝视之下更多的下跌空间或已在酝酿中
美元指数技术分析月线或形成多组看跌信号美元指数的月线图显示2001年7月价格触及121.02X点后进入大熊市于2008年3月最低跌至70.70A点后开启长牛模式至2022年9月最高触及114.78B点随后行情回落不排除构成了看跌0.886回退模式0.886XA=AB
由于10月录得高位星线一旦本月录得大阴线将形成看跌K线结构与此同时KDJ指标或进一步修正顶背离死叉开口向下意味着继续走低的动能仍充足
看跌0.886回退+看跌K线结构+KDJ指标指标修正顶背离及死叉多组利空信号叠加共振后市继续走低的概率相当高
下方重要支撑在103.82若失守此位置则需要警惕价格跌向100关口甚至更低不过若受103.82水平支持则多头或伺机卷土重来届时行情有望再次指向107.50甚至109.30
图表来源tradingview
Jack 撰写
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