最近对於美元这个全球储备货币来说情况看起来不太好美元连续第二周遭受重创11月整月下跌5.1%创下2010年9月以来的最差月度表现如果将这一数据与2005年以来的平均波动进行比较那么2022年11月与平均值的偏差约为-2.35个标准差——见上图一
换句话说美元在一个月下跌5.1%或更多的可能性约为1%当然过去的表现并不代表未来的结果但是我们仍然可以使用这些信息来了解一种货币在历史上的波动程度作为主要货币中流动性最强的全球储备货币如此惨淡的表现并不常见
11月有几件值得注意的事件推动了美元的走势最值得注意的是美国CPI报告以及美联储首选的通胀指标PCE有所降温这可以被视为一个转折点与此同时美联储官员强调鹰派政策的峰值可能已经过去未来可能出现的情况是小幅加息但紧缩本身可能会持续更长时间
要了解通胀降温和美联储讲话的影响请看上面第二张图从去年10月底到上周市场预期两年内联准会至少会有75个基点的宽松政策之後还会更多由於时间框架和未来的诸多不确定性这些预期在未来几个月还有很大的调整空间
例如美国11月份的就业报告相当稳健非制造业就业岗位增加了26.3万个而前值为20万个失业率稳定在3.7%劳动力参与率从62.2%降至62.1%这意味著就业市场依然紧张如果美联储的目标是将通货膨胀率降至平均2%那么这种情况就不是美联储愿意看到的
消息一出美元上涨股市下跌但由於市场关注联准会主席杰罗姆鲍威尔之前的讲话美元又迅速扭转了走势他强调紧缩的步伐预计最早将在本月放缓但是他也说在通货膨胀的情况下官员们担心工人要求提高工资
这似乎为美元过度下跌後可能的调整埋下了伏笔不过这一时刻可能还没有到来但目前来看势头似乎仍有利於美元走软本周需要关注的经济数据包括MBA抵押贷款申请初请失业金人数和PPI数据
诸如非农CPI等数据通常会给市场带来很大的波动如何提前布局这些波动下载下方交易指南从这些数据中寻找趋势的转折点
