标普500指数美元联准会预测经济衰退风险和流动性摘要
市场展望: 美元指数在141上方看涨欧元兑美元在1.0000上方看涨黄金在1,750下方看跌
标普500指数继续盘整8天区间是我们在2022年看到的最小区间之一
经济合作与发展组织(OECD)的预测和11月PMI令有关衰退风险的新闻报道增加但这足以让资本市场在流动性枯竭之前突破吗?
我们开始看到市场在两种观点之间摇摆一方面标普500指数等基准指数正在形成狭窄的技术形态同时还有少量具有系统重要性的宏观事件将会更新另一方面消费者预计本周周四的感恩节假期将出现流动性枯竭对短线导向的交易者来说这可能会带来困难进入周三交易之前SPX的技术性突破的风险似乎很高该指数的10天两周平均真实区间是1.8%过去的8天区间是三个多月来最小的区间流动性清淡会放大波动我们正接近区间的上限值然而如果该指数出现突破美国接下来的假期感恩节立即失去流动性将使我们有很长的休息时间来思考任何挑衅性举动的有效性另一方面如果波动性迎合了"风险厌恶"它可能会在拥挤的区间内盘整流动性恢复後市场可能更愿意在短期内采取新的观点以评估价格走势
标普500指数与100日和200日均线及1日历史区间的图表日图
图表创建於Tradingview平台
就基本面动机而言仍有两个主题:利率和推动市场的能力最近利率预期一直是推动美元升值的重要因素之一但在过去的一个交易日中美元似乎在反弹过程中摇摆不定这可能反映了股市的反弹而美元的走势则反映了其最近因基本面疲软而受到影响的避险地位也许经合组织的更新对美元和欧元兑美元有一些影响该组织在经济增长预测中还上调了通膨预期经合组织预计到2023年全球通货膨胀率将达到6.6%而大多数主要央行的目标是2%这对鹰派政策的央行来说这将会是保持其路线的强大动力考虑到美元正处於领先地位这似乎比任何其他央行都更能推动美元然而经合组织特别呼吁欧洲央行说其需要缩小其与美国央行之间的利率差距他们会听从这一号召吗
欧元兑美元100日和200日移动均线与欧盟/美国2年期收益率差的叠加图日图
图表在Tradingview平台上创建
对於未来24小时的预定事件风险利率预测和增长评估将会有更多的素材然而除了市场对新西兰央行利率决定的反应笔者相信市场对利率的押注可能会退居二线这是一次直接的政策更新新西兰央行预计将加息50个基点纽元已经花了几个月时间试图恢复其作为著名利差货币的贴现地位周三更能代表基本面的主题是经济健康我们有一些关键财报(迪尔公司财报)还有一些美国经济数据(耐用品和新房销售数据)值得关注然而还有一些更全面的东西我们可能会发现市场更倾向於消化
未来48小时全球财经日历上的关键宏观事件风险
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在增长方面更全面的是我们将获得的关於一组主要发达经济体当前实际健康状况的洞见标准普尔全球采购经理人指数受到密切关注并且是目标经济体国内生产总值(GDP)的及时指标笔者在撰写本文时澳洲的数据已经发布综合数据从49.3下滑到47.2不是一个好的开始除日本外其他国家都处於收缩区间(低於50)因此在预期的背景下会有一些恐惧如果数据好於预期这可能会带来更大的惊喜但在流动性衰竭的时候对松散的风险敞口进行平仓比在感恩节流动性回归之前可能更难
图表由John Kicklighter创建数据来自标普全球
(John Kicklighter撰Eunice译)
