美国国债时钟虽然不计小时和分钟但对许多普通民众而言它代表着这个国家的时间不多了对于另一些人而言则并非如此位于纽约时代广场附近的美国债务时钟实时显示政府债务14位数字串的末尾的数字不断闪烁截至笔者发文显示的美国债务为30.5万亿美元类似地美国债务时钟网站实时跟踪美国债务并将其细分为每个公民的债务(91734美元)和每个纳税人的债务(242,986美元)
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这些债务时钟的目的是让人们意识到国家债务的规模和增长速度但债务和赤字的问题是一个争论不休的问题有待进一步解释
各国央行为应对经济增长通胀等问题都会采取一系列措施这些措施将会如何影响金融资产的表现如何从这些措施中布局最好的交易机会下载下方交易指南学会从政策中获取发现赚钱的机会
一般而言当利率相当低时就像2008年金融危机以来的那样人们对债务规模的担忧就会降低现代货币理论认为任何拥有自己的法定货币的国家几乎都可以无限制地发行债券
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美元的优势-美国过分的特权债务的两大制约因素是偿还债务随着利率上升这一问题会变得更大和该国经济在维持债务方面的可信度对于后者美国有着得天独厚的地位因为它是世界上最大的经济体而美元是世界上主要的储备和贸易货币(一位法国财政部长曾把美国的这一优势称为过分的特权)
通货膨胀一文了解什么是通胀通胀对全球经济有什么影响的飙升迫使人们重新思考货币理论重新审视货币主义原则即货币供应量决定通货膨胀率和债务的可持续性简而言之人们开始再次关注国债时钟
联邦政府的支出通常高于税收收入造成了相当大的赤字Covid-19大流行的紧急支出加剧了这一趋势进一步扩大了赤字增加了债务
在过去90年里联邦政府有77年出现赤字上一次出现盈余是在2001财年当时克林顿(Clinton)政府实施了大幅增加的税收和削减赤字的政策
债务时钟背后的人事实上管理国家债务时钟的德斯特家族在2000年就把它拆除了因为它似乎已经实现了提醒公众和政策制定者降低债务的重要性的目的当时时钟停在5.7万亿美元但两年后又回到6.1万亿美元
政客们只要时机合适就喜欢利用债务时钟来吓唬选民他们用朴素的比喻说我们的信用卡刷爆了给我们的孙辈带来了负担他们说孙辈将不得不偿还所有的债务
当然这不是真的没有人会偿还美国的国债重要的是债务在国民经济中所占的比例以及偿还债务的成本
实际上通货膨胀对公共福利的影响要大得多例如2021年底通过的具有里程碑意义的5500亿美元基础设施一揽子计划已经持续大幅削减8.6%的通胀率迫使各州取消该措施因为成本在飙升
关于政府债务排挤私人借款人推高利率拖垮经济的理论有很多但在大多数情况下美国经济几乎没有这方面的历史证据
在目前30多万亿美元的债务中大部分都是为未来支出制定的预算比如社会保障信托基金一位学院派经济学家计算出30万亿美元中有8万亿美元属于这一类
许多州都有规定平衡预算的法律但这些政府的情况有所不同因为各州没有自己的法定货币它们必须与市场价格竞争才能出售债务
德国的特例
在主权政府中德国有平衡预算的要求(目前暂时搁置了)因为许多经济理论都过时了(有人甚至说是愚昧的)无论如何作为欧盟共同货币欧元的一部分德国受所谓的稳定与增长公约(Stability and Growth Pact)的约束必须将债务保持在GDP的60%赤字支出保持在3%
但在欧元20年的历史中成员国几乎从未遵守过这些限制疫情爆发后被暂停的债务和赤字也不太可能会得以恢复
同样不可能的是其他货币将取代美元成为储备货币和贸易货币从而消除该国的过度特权在可兑换性方面没有任何一种货币能与美元相比在深度和流动性方面也没有任何其他国家的金融市场能与美国的金融市场相比
